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2011, No.369(13) 406-407

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掉期交易持仓、非商业持仓对期铜价格影响的实证分析
Empirical Analysis on Cooper Price Effect of Swap Position and Noncommercial Position

李金香;陈健;

摘要(Abstract):

对于大宗商品期货价格是否因投机炒作而剧烈波动,各方看法不一。本文基于美国商品期货交易委员会发布的持仓报告系统改革后的新数据,对前人的模型中变量做出了修正。本文通过计算投机指数T和采用基于VAR模型的脉冲响应函数等一系列计量经济方法对非商业持仓头寸、掉期交易持仓头寸与期铜价格的关系进行了实证检验,结果显示大量的掉期交易多头头寸无法对冲,非商业持仓净头寸的波动对价格波动幅度有推动作用。

关键词(KeyWords): 投机;掉期交易;广义脉冲响应;方差分解

Abstract:

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作者(Author): 李金香;陈健;

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